97小说网提示您：看后求收藏（超级散户），接着再看更方便。
能是指失去高价融资功能。他鼓动政府托市的目的只不过是为了维持大股东们继续在股市里圈钱罢了。大多数人认为刘纪鹏是为股民的利益着想，这是一种表面现象，他的骨子里则是维护高价圈钱者的利益。
(二)、股票价值
公司行股票是为展融通所需资金，投资者购买股票则是为了获取理想收益。可见，股市的本来功能对于公司而言就是融资工具，对于投资者而言则是投资工具。投资者在投资某只股票时究竟愿意出什么价，就要看该只股票能给予投资者多少回报。回报多，出价高；回报少，出价低。由此可以得出这样一个结论：股票溢价率的高低决定于公司的盈利能力，或者说决定于股票的价值。一句话，股票价格的高低和涨跌决定于股票现实价值量和预期价值量的多少。
股价指数是根据股价计算得出的数值，因此，其数值的大小也是决定于上市公司盈利的多少、其数值的变动也是伴随上市公盈利的变动而变动。我们要判断一个股市的指数高低及变动趋势，就要考察上市公司整体盈利能力。
投资者用来衡量公司盈利能力和股票价值的指标主要有净资产报酬率、市盈率、每股收益、每股分红。后四项指标都要以股票数量作为计算的基础，因此，随着股改的进行、股票数量的增减，其数值也是变动的，而净资产报酬率则不受股改的影响。所以，在股改时期，投资者应该用净资产报酬率衡量公司盈利能力和股票价值。刘纪鹏、张卫星等认为“股改成败要以股价涨跌为标准”，其言下之意就是可以通过增加非流通股缩股比例以提高市盈率、每股收益、每股分红等指标的数值，或通过提高流通股扩股比例以提升股票的短期投机价值。笔者认为，即使按照这种方案股改，股价也拉不起来，而且缩扩比例越大，股价下跌的幅度就越深。因为在对价利益兑现的压力下，股价必然自然除权。
(三)、供求力量
供求规律是支配物品价格涨跌的最基本的经济规律，股票作为一种经济物品，其价格的升降也同样要遵循这一规律。很长一段时期，我们的股市为什么能够牛气冲天？泡沫行情为什么会产生和得以维持？就是因为人们对股票的需求大于股票的供给。据证监会资料统计，1998年1月—2ooo年12月，投资者开户数增加万户，流通股股本增加万股。假设投资者平均投入资金5万元，那么，资金的增加量则为12o687ooo万元，是流通股股本增加量的17.44倍。正是在资金的推动下，股价不断地上涨，股市的投机气氛愈益浓厚，股市泡沫越来越大。
自2oo1年6月始，我国股市便步入漫漫熊途，至今仍不见反转。市况的这一逆转是与供求力量的变化分不开的。从供给方面看：
1、增量扩容步伐加。截止2oo4年底，境内上市公司已达13oo多家，特别是随着一些大盘股的行，股票供给数量急剧增多。
2、存量扩容已经开始。股权分置已严重影响我国股市的健康展，今年5月股改的序幕终于拉开。随着股改的推进、全流通的实施，股票的供给量将成倍增长。
从需求方面看：投资者数量则呈减趋势。据证监会布的资料显示，1998年6月—2oo1年6月，股民开户增长率为72.96%，2oo1年6月—2oo4年6月，股民开户增长率下降为11.6%，并且据一些券商营业部人员反映众多账户已变成空壳账户，因此，股民开户增长率实际已为负数。随着股民数量的锐减，资金则以更快的度撒离股市，因为股民不会只带1.oo元钱入市。为什么会出现这种状况呢？这是因为股票价格与其价值极不相称，投资者难以获取预期的收益，甚至于亏损惨重。笔者对深市代码ooooo1－oo1896共484家上市公司的资料进行了统计。2oo4年度这484家公司平均每股现金分红为o.o56元，现金分红率仅为1.o5%，远低于一年期银行储蓄存款利率，即是说用钱购买股票还不如存在银行划算。股市的低回报率是场内投资者不断撒离和场外投资者不敢涉足的根本原因。
可见，一方面股票供给正在急剧增加，而另一方面股票的需求又不断减少，股票价格不下降、指数不下跌，那才令人难以思议。刘纪鹏、张卫星作为经济学领域的“家”，不可能不懂经济学的最基本规律，也不可能对上述事实不了解，那他们又为什么坚认“要以股价涨跌论成败”呢？笔者百思不得其解！
综上所述，股价的升降是制度因素、股票价值和市场供求综合作用的结果，指数的涨跌也是市场规律作用的结果。股权分置改革，从实质上来讲，只不过是在股市制度变化即由股权分置变为股票全流通的情况下，对两类股东的股份予以重新确认，它既没有革除退市机制，也没有改变公司的质量，更何况全流通的推行加剧了市场供求力量的对比，因此，股权分置改革无论如何都难以推动股价的上涨。于是，我们可以得出结论：“成功的股改就是一定要把股价拉起来”是一个天大的谬论。
二、技术分析与基本分析
预测市场价格趋势
本章未完，请点击下一页